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银信合作是信托公司重要业务之一，在银行的主导下，信托公司发挥特殊目的载体的作用，推动着银行理财、资产证券化等业务的快速发展。随着市场环境的变化以及银行业务的转型创新，银行不断产生新的业务需求，银信合作也呈现新趋势。![]()
（一）盈利能力继续承压
2016年，随着宏观经济步入缓慢探底期，银行业盈利继续承压。资产端，优质资产稀缺和市场资金充足的矛盾不减，资产收益率持续下行；同时由于实体经济信用风险不断暴露，银行不良贷款继续攀升，巨额拨备进一步吞噬银行利润。在资金端，理财规模依旧保持快速增长，2015年底银行业理财资金余额23.5万亿，同比增长56%，但是资金成本下行速度滞后于资产收益下行速度。
（二）资产端转型：权益化趋势明显
在资产端，银行通过向权益型业务转型来释放信用风险压力：一是对接资本市场，开展股票质押融资、增发并购、直接投资、投贷联动等资本市场业务；二是深化与地方政府合作模式，以产业基金的模式参与城际铁路、城市轨道交通等基础设施建设项目；三是开展委外投资，以专户形式委托证券公司、公募基金等机构投资二级市场，提高投资收益率。
（三）资金端转型：主动降成本
在资金端，随着银行理财业务的快速发展，以及监管部门对P2P等互联网理财的整顿在客观上促进了理财资金回流，一些银行主动降低理财收益率，从而降低了对资金端收益率的压力。此外，一些银行大力发展家族信托和全权委托业务，通过赚取固定管理费的方式获得稳定利润边际。
（一）提升通道类业务的专业能力
新形势下，信托通道业务依旧有大量机会：一是银行拥有超过23万亿的理财业务且依旧保持快速增长，银行对通道的需求依旧旺盛；二是银行的资本市场、产业基金等新业务均需借助通道开展。此外，近期在基金子公司加强资本约束的挤出效应，信托公司银信合作的业务机会也会增加。
面对银行业务的转型，信托公司要不断提升通道业务的专业能力，根据银行新需求提升产品设计能力和优化业务流程，满足银行开展资本市场、产业基金等新型业务对于通道的需求，满足银行理财资金非标转标、单独建账核算等特殊要求。此外，信托公司还要积极争取以战略合作的方式深化银信合作业务，批量开展业务，并且开拓更多合作业务类型。
（二）加强基金化、委外业务营销力度
近来，银行对认购信托公司主动管理型产品的需求不减。一方面，由于优质资产匮乏，银行基于提升资产收益率以及进行流动性管理需求，银行对信托公司开发的不同期限、开放灵活的基金化产品青睐有加。另一方面，二级市场去杠杆趋势下，银行委外的投资策略也从“信用债加杠杆”向更加均衡的策略转型，因此银行对委外投资管理团队存在重新选择的需求。
面对银行的资金管理需求，信托公司首先要加强向银行营销现金管理型、基金化产品的力度，重点开拓资产两类客户，一是规模巨大而投资管理人员不足的大银行，二是资产管理能力较弱的城商/农商行客户。策略上，信托公司可以先让渡部分利润提高客户收益水平，从而快速做大规模并提升影响力。在持续开展合作和不断提升资产管理能力的基础上，信托公司还可以根据银行需求开发定制化的委外专户管理产品，进一步深化与银行的合作。
（三）多种模式盘活银行资产
盘活资产是银行释放业务空间的重要途径，除在银行间市场发起信贷资产证券化 (CLO)业务以外，银行也通过信贷资产转让、信贷收益权转让等多种灵活的方式盘活资产。在各类资产盘活业务中，信托都是风险隔离法律基础最强、也是最为彻底的工具。
信托公司参与银行盘活资产业务，除开展信贷资产证券化业务以外，也要根据银行具体需求，开发设计私募的信贷资产收益权转让、不良资产收益权转让等业务模式，达到提高交易效率、降低交易成本等目的。信托公司也要整合同业资源，开展信贷资产转让的撮合交易，满足各类同业机构的资金与信贷资产的对接需求。
（四）深化家族信托业务合作
家族信托是银行向财富管理转型、稳定利润边际的重要业务。随着市场需求爆发，大型银行的家族信托业务已从原先的试点步入规模化开展态势，中小型银行也加强了家族信托业务的探索并不断有产品落地。
目前家族信托以银行主导型居多。信托公司作为受托人，在家族信托中履行账户开立、信托设立、投资执行、收益分配、信息披露等受托管理职能。随着家族的规模化开展，信托公司需要加大家族信托业务系统投入，与银行实现业务决策流程及信息查询等系统功能对接，不断优化业务流程，共同提高家族信托业务效率。同时，在家族信托业务经验积累的基础上，信托公司还可以向产品设计能力不强的中小型银行提供家族信托产品方案、资产配置方案设计等输出服务，提高信托公司在家族信托业务中的主导权。
国投泰康信托研究发展部
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